事件：2022 年7 月9 日，长安汽车发布数据显示，长安汽车6 月总产量204,845辆，同比24.42%，环比+31.96%，6 月总销量207,430 辆，同比+19.87%，环比+37.28%。

    　　点评：

    　　公司6 月销量持续上升。长安汽车2022 年1-6 月累计销量1,125,764 辆，同比-6.25%，整体销量持续上升但仍未恢复至去年同期水平，其中自主品牌新能源销量84,958 辆，同比增加127.26%，表现抢眼；6 月日均销量6914 辆，相较于5 月日均销量4874 辆，日均销量环比+41.85%，6 月长安汽车销量持续上升；对比乘联会发布的6 月全国狭义乘用车零售销量194.3 万辆，同比+22.6%，环比+43.5%，长安汽车环比基本与行业持平。

    　　生产部门方面，重庆长安6 月销量94,835 辆，同比+42.76%，环比+46.99%，河北长安 6 月销量8,316 辆，同比+16.75%，环比+23.24%，合肥长安6 月销量20,162辆，同比+10.06%，环比+14.52%。

    　　合资品牌方面，长安福特6 月销量27,170 辆，同比+24.91%，环比+106.33%，长安马自达6 月销量10,394 辆，同比+3.24%，环比+19.29%。

    　　自主品牌方面，长安自主品牌6 月销量159,123 辆，环比+34.09%，长安自主乘用车6 月销量118,303 辆，环比+40.08%。整体来看，6 月长安合资品牌与自主品牌销量均有明显回升，其中长安福特销量增幅最大。综上，公司在5 月销量承压下，6 月销量得到了显著回升，合资品牌长安福特的6 月销量是其5 月销量的近2.1 倍，自主品牌长安自主乘用车6 月销量是5 月销量的1.4 倍，因此，我们预计未来随着疫情的好转，企业的积极复工以及部分乘用车车辆购置税减征政策的出台，乘用销量与增速均将逐步好转。

    　　加速品牌焕新，吹响电气化产品集结号。为响应国家“双碳”战略，长安汽车加速汽车产业加速向电动电气化转型。作为中国品牌的代表之一，长安汽车正在“新汽车 新生态”战略基础上，加速推进电动电气的实施。长安汽车、华为与宁德时代联手赋能打造的阿维塔11 将于8 月8 日正式发布上市。6 层架构，软硬件深度解耦，高延展性、高性能、高续航、高安全、强计算、高智能、OTA 升级，实现了数字定义汽车新能。同时，C385、C673 两款产品即将上市亮相，届时将为消费者提供更多选择。

    　　开启智能网联科技，实现安全智慧出行。长安汽车掌握年轻密码，运用丰富的智能网联科技，为消费者带来安全、便捷、高效的智慧出行体验。此外，长安汽车与高新兴物联、翱捷科技深化合作，持续拓展广阔的车载市场，共同谱写智能车联应用的新篇章。长安汽车运用智慧云端平台互联，通过平台的大数据AI 预测算法，帮助用户时刻了解爱车状态，为出行提供多方位保护。智慧云端平台结合APP 远程推送，为新车电池寿命，整车保养提供精准管家式车联网服务。

    　　投资建议：持续看好公司在汽车市场中的发展前景，我们预计公司2022-2023 年归母净利润分别为81.24 亿元、84.95 亿元，对应PE 分别为21 倍、20 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：零部件供应链不稳定、疫情影响车辆销售、各品牌车型推广不及预期。