事件： 2024 年12 月3 日公司发布2024 年11 月产销快报。11 月总销量27.7万辆，同比增长22%。长安汽车新能源11 月销量10.2 万辆，同比增长98.4%；长安汽车海外11 月销量3.79 万辆，同比增长7.9%。

    　　新能源成绩喜人：长安启源11 月销量1.85 万辆，1-11 月累计销量13.1 万辆；深蓝汽车11 月销量3.6 万辆；阿维塔11 月销量1.2 万辆，同比增长超180%，再创历史新高，阿维塔11 双动力正式上市。

    　　加速布局飞行汽车及人形机器人产业：2024 年11 月15 日，作为年底车市收官战的2024 年广州国际汽车展览会正式启幕，长安汽车与众不同地通过一场别开生面的“科技早茶会”，向外界分享了最新的智能化落地成果，尤其是长安智驾、天枢大模型、飞行汽车与人形机器人等技术布局与未来规划，带来一场“新汽车 新生态”从战略构想走向现实的科技盛宴，充分彰显长安引领数智赛道的强劲实力和坚定信心，尤其是“长安智驾2027 年成为行业领导者”的目标备受瞩目。长安汽车宣布，未来五年（十五五期间）将投资超2500 亿元，推出50 余款数智新能源汽车（NEV），跟全球的生态伙伴一起共建和共享，其中在飞行汽车、人行机器人领域在5 年内投入超500 亿元，2026 年前推出长安飞行汽车产品，2027 年前发布人形机器人产品，加速向智能低碳出行科技公司转型。

    　　投资建议：我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润47.54/76.20/101.35 亿元。对应PE 分别为29.56/18.44/13.87 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：消费需求不及预期；行业竞争加剧；新车型销量不及预期。