2016年中报:公司上半年业绩同比增亏

    公司上半年实现营收2.98亿元,同比下降32.12%;归属于母公司净利-1.19亿元,同比下降0.78亿元;基本每股收益-0.20元,同比下降0.13元;加权平均净资产收益率-3.82%,同比下降2.40个百分点。其中,二季度实现营收1.59亿元,环比上升14.23%、同比下降35.97%;归属于母公司净利-0.38亿元,环比减亏0.43亿元、同比增亏0.35亿元;基本每股收益-0.06元,环比上升0.08元、同比下降0.06元。

    铁精粉销售量价齐跌,公司亏损加重

    上半年,公司铁精粉销量同比下降15.59%,平均销售价格同比下降12.05%,受铁精粉量价齐跌拖累,公司上半年营收同比下降32.12%。由于营业成本下降幅度不及营业收入下降幅度,公司产品毛利出现亏损。

    外矿冲击叠加钢铁行业供需双弱,铁矿石需求进一步下降

    近年来,国际四大铁矿石巨头迅速扩张产能、产量,且开采成本不断降低,持续挤压国内高成本铁矿石产能。同时,国内受经济结构调整影响,需求出现下降,去产能大势所趋,铁矿石需求存在天花板。

    矿价上涨短期利好公司,维持公司“中性”评级

    今年二季度到三季度,受益于房地产、基建需求旺盛,钢材价格上行,带动铁矿石价格上涨,公司二季度出现环比改善,三季度盈利状况有望与二季度持。全年来看,公司扭亏较为困难,公司仍需继续降本,维持公司“中性”评级,预计2016-2018年EPS分别为-0.23、0.01、0.02元/股。

    风险提示:经济形势变化;原料成本及产品价格波动;公司经营治理等。