风险提示：

    重组不成功风险；重组进程不确定风险。

    投资建议：积极参与，在风险可承受范围内。

    楚天有线，借壳武汉塑料(000665)，我们认为重组成功应该还是大概率事件。根据重组成功后合理市值，我们认为，公司股价出现40%-50%的涨幅应该说有非常强的安全边际，对应16.5-17.7元。为此，我们坚定看到公司第一目标价为17元。由于首次覆盖，我们虽给与“增持”投资评级，但投资者者在目标价指导下可以积极参与。由于此次重组，涉及到中信困安(000839)约摊薄后12.04%股权，我们认为对中信国安预计可带来约超过10%的交易性机会。

    2010年4月29日，国务院常务会议审议并原则通过《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》，进一步强调，制定三网融合试点方案并开展试点。随着试点工作陆续展开，三网融合仍然是贯穿未来投资主线，广电有线板块在武汉塑料(000665)带动下，有望呈现板块特征。为此，我们在推荐借壳武汉塑料的楚天有线同时，强调天威视讯( 002238)、歌华有线(600037)的投资价值，以及板块效应带动下的电广传媒( 000917)、广电网络(600831)。