该项目位于芜湖市中心城区商业繁华地段，地块西侧紧邻香港世贸房产的世贸滨江花园高档楼盘（在建），紧邻的还有在建的长江边大型市政项目"滨江公园"和号称"全国三大步行街"之一的中山路步行街，可见项目地理位置非常优越，升值潜力非常大。

    项目规划定位为综合商业广场，产品形态将包括商业、酒店和酒店式公寓，该项目是芜湖城市形象项目，为近年来政府城市建设1号重点工程。项目由政府负责拆迁，拆迁成本含在已经支付的地价款中，所以土地成本已经完全锁定，公司可以完全享有滨江公园和世贸滨江等因素带来的地价增值。同时，由于是商业项目，基本不受政策调控影响。

    项目楼面地价1500元，同类商业类项目地价在3500元以上，因此地价至少将增值1倍。目前芜湖市区住宅均价3726元，高档住宅楼盘均价在4500元以上，中性预计该项目从写字楼到商铺均价可以实现6500-9000元，即实现销售收入30-40个亿，净利润6-8个亿，按目前股本增加0.78-1.1元EPS，若3年完工年均增加0.3元左右。

    通过此次收购低成本获得芜湖地段优越的商业项目，进入长三角。4月公司公告通过收购获得惠州罗浮山风景区2100亩土地，占地面积140万平米，地价成本很低，相对市价也已增值至少1倍。自06年下半年来，公司在珠三角和惠州的项目储备获得显著成功。

    惠州和芜湖项目储备将推动公司08年以后的业绩继续快速增长，公司作为二线股的高成长性特质将更为突出。维持公司07-08年净利润增长100％以上的业绩预测，即EPS达到0.36元和0.77元，基于对惠州和芜湖新增项目储备的良好盈利前景，我们对公司09年的业绩持乐观预测。暂时维持公司16.94元的前次目标价，维持增持投资评级。