事件

    公司发布2013年报,实现营业收入34,302.96万元,同比上升了261.87%;归属于母公司股东的净利润5,287.64万元,同比上升了124.12%。利润分配预案为每10 股派发现金红利2.00 元(含税),以资本公积金转增股本每10 股转增10 股 。

    公司同时公告,拟转让清远市自来水有限责任公司80%股权给控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司的母公司——东莞市弘舜实业发展有限公司。

    简评

    剥离兑现承诺

    公司公告拟转让清远市自来水有限责任公司80%股权给控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司的母公司——东莞市弘舜实业发展有限公司。自来水公司股东全部权益的评估价值为38,814.62 万元,对应80%比例为31,051.70 万元,转让价格为31,600万元。

    2013年9月17日,公司曾发布公告,公司实际控制人、董事长杨志茂承诺将在公司购买中山证券股权完成后的6个月内,将公司所持有的清远市自来水有限责任公司80%股权予以转让。故而本次剥离自来水业务属于兑现之前的承诺,符合预期。

    2013/2014——转型之年

    2013 年6 月,公司完成了收购东莞农商行0.7665%股权事项。2013 年3 月公司董事会通过了收购中山证券66.0517%股权的重大资产购买事项,2013 年9 月公司收到中国证监会关于核准公司收购中山证券66.0517%股权的重大资产购买方案,2013 年9 月26 日占中山证券60.15%的股权过户至公司名下。而早在2009 年6 月,公司即完成收购东莞证券合计40%股权的重大资产购买交易。剥离自来水业务后,公司主业已转型为证券业务,同时涉足银行、期货业务,金控平台初具雏形。

    互联网金融的天然拥抱者

    民营中小型券商拥抱互联网的动机和意愿最强,也最有可能成功:第一、民营券商机制更灵活、行动更快速,更有可能把握战略机遇;第二、民营券商观念更为解放,更符合互联网精神;第三、互联网公司与民营券商进行股权上的合作更加有可能;第四、中小型券商的营业网点少,因此其包袱轻、转换成本低。过去10年,公司不断进行着转型与变革,并且每一步都作出了正确的选择。我们有理由相信,在互联网金融的战略机遇面前,公司不会轻易错过。

    中信建投观点

    在锦龙股份的金控平台中,中山证券无疑将扮演核心角色。公司控股中山证券有利于中山证券明确战略发展目标、提高决策效率、降低代理成本。中山证券控股股东为民营控股的上市公司,将有利于提高中山证券的市场化程度,促进中山证券灵活经营,充分发挥中山证券现有的潜力,及时把握证券市场新的业务和投资机会,以提高中山证券的经营业绩。我们看好公司的再次转型,维持“买入”评级。