鲁能集团现有的回归仅仅是深化改革的开始，电力体制改革下一阶段的重点“主多分离”也将轰轰烈烈的展开。从上市公司角度来看，是否隶属于电网企业并不是其持续发展的竞争力所在，也非其价值提升的依据。顺应电改的方向，提高自身装机的质量、完善公司治理才是价值提升的根本。而目前来看，这一切都在向好的方向发展。作为鲁能集团旗下惟一一家定位于煤电一体化的上市公司，公司是鲁能集团煤电一体化的王牌，随着鲁能集团股权的尘埃落定，鲁能集团也将摆脱前期私有化带来的桎梏，我们预期公司未来将得到鲁能集团、山东电力乃至国家电网的持续、稳定的支持。

    公司发电资产正不断改善，原有的不良资产都已剥离，公司主业越来越清晰，08 年及以后的盈利前景较为明朗。根据业绩预告，公司2007 年EPS 在-0.093－-0.081 元之间，在不考虑后续资产注入预期的前提下，我们预计公司2008 年全年EPS 为0.22 元，按照08 年40 倍P/E 计算，公司合理价格为8.8 元，考虑到集团公司后续的资产注入仍然可期，我们给予公司“推荐”的评级。