观点：定增有利于提升公司竞争力、巩固公司行业领先地位。

    公司此次定增主要用于公司一些老门店的升级改造，我们认为，这对提升公司竞争力，巩固公司作为西北地区最大餐饮企业的领先地位、提升公司长期盈利能力意义重大。西安作为西部区域经济中心，在政策大力扶持下，未来几年将迎来经济高速增长。居民消费能力因此得以提升，公司作为当地餐饮龙头企业，将充分受益于这一过程。短期看，西安世园会的召开带来大量的参观客流（官方预计1200万），对提升公司2011年收入盈利水平无疑将起到积极的促进作用。因此，我们认为，公司所处宏观外部环境非常有利于其快速发展。在这样的背景下，公司对旗下部分老字号门店进行升级改造，进行内部经营环境的提升，我们认为这能够使公司具备积极适应外部环境升级的能力。

    我们预计公司现有业务2011-2013年净利润将达到2709/2718/4836万元，按现有股本折算EPS为0.14/0.14/0.24元。其中2011年考虑到世园会召开对公司经营带动作用，2012年预计工业食品业务效益将初步显现，2013年西安饭庄总店重新开业将带动公司业绩实现大幅提升。我们认为此次非公开发行向市场释放了公司开始着力改善经营的积极信号，对公司长期盈利提升有着积极的正面作用，建议积极关注。