公司评价与投资建议

    2009 年四川美丰本部尿素产量将恢复正常水平，煤炭价格下跌，煤头尿素的盈利能力将增强。目前销售顺畅，2009 年的业绩有望增长。我们预测09-11 年每股盈利分别为0.49、0.54、0.63 元，根据目前化肥企业的估值水平，我们给予四川美丰10 年20 倍PE 的估值，目标价10.8 元，维持「增持」评级。另外，四川美丰绵阳工业园区的建设以及老厂区的搬迁也在进行中，但具体的进度取决于政府的审批以及经济好转的情况，建成后公司的业绩还将上一个台阶。