今日四川美丰（000731.SZ/人民币8.58，持有）公告将转让控股子公司-贵州美丰的部分股权给甘肃刘化集团（四川美丰持有刘化集团45%股权，为其参股股东）。目前四川美丰持有贵州美丰55.78%的股权，拟转让其中27.78%股权给刘化集团，这样四川美丰将持有贵州美丰28%的股权，由原来控股股东转为其第二大股权，刘化集团成为第三大股东，而贵州信达资产公司将成为贵州美丰第一大股东。我们认为，公司转让贵州美丰部分股权有几个原因：一是刘化集团借贵州美丰进入煤化工领域，自身产业链得以延伸；二是通过这次股权改变，贵州信达资产成为其第一大股东后，有利于贵州美丰在当地争取一些优惠政策，增强自身发展；另外，由于贵州美丰生产技术较为落后造成成本过高，人员包袱重，对四川美丰经营造成一定拖累，通过这次转让，有助于四川美丰自身业绩提高。考虑目前尿素行业仍处于低迷时期，未来四季度进入淡储期，产品价格难有较大提升，公司四季度业绩很难有靓丽表现，我们维持其持有评级。