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长城信息(000748)机构评级研报股票分析报告

 
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长城信息(000748)调研简报:2005年仍将出现大幅亏损

http://www.chaguwang.cn  机构:广发证券股份有限公司  2005-12-12  查股网机构评级研报

公司控股股东处于重组过程中

    公司控股股东中国长城计算机集团公司正与中国电子信息产业集团公司(CEC)进行联合重组,中国长城计算机集团公司将并入中国电子信息产业集团公司,重组后中国长城计算机集团公司撤销。

    公司存在的管理问题短期很难解决

    据了解,公司原有的管理架构存在一定问题,使得对市场变化反应较慢,管理费用较大,在市场竞争不断加剧的环境下,竞争力不断下降。目前公司的管理问题很难短期解决,主要原因是控股股东目前正在进行重组,未来控股股东仍不明朗。

    公司专注制造,淡出软件及系统集成

    根据长城计算机集团原有的规划,未来公司主要定位于设备制造,成为长城集团两大制造基地之一,并将逐步淡出软件服务与系统集成领域。2005年公司已经将所持有的有关4家公司的股权转让给长城计算机软件与系统公司,并以转让款49,738.30万元出资对长城软件进行增资,占其增资后注册资本的29.60%,为其第三大股东。

    税控收款机将成为未来利润增长点

    公司已经取得了国家质检总局第一批税控机的生产许可证,目前正积极准备参加各省市的招投标工作,由于国内IT主力厂商大多参与其中,预计竞争将非常激烈,尽管我们认为公司在税控机领域的竞争力一般,但由于地域因素,预计将获得一定数量的订单,成为公司2006年的一个利润增长点。

    公司2005年仍将出现大幅亏损

    2004年以来,公司费用、应收帐款、存货不断升高,利润不断降低,加上公司发展战略失误,造成结构性亏损,预计这一趋势仍将维持。

    2004年公司亏损9872万元,报表显示,2005年前三季度公司亏损7019万元,根据目前经营情况,2005全年仍将出现较大幅度的亏损。

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