公司净利润大幅下降

    2008年受危机冲击，与公司产品相关的纺织、轻工、房地产行业影响比较大，公司产品价格和需求影响比较大，到第四季度出现了大亏损。导致2008年公司净利润下降了96.14%目前，公司主要化工产品价格基本站稳，库存基本消化完毕，但下游需求还没有明显转暖。

    从价格走势看，应该公司最困难时期已经过去。2009年将逐步转好。

    主要产品价格基本走稳

    受危机冲击、油价下跌和需求萎缩等多重因素影响，公司BDO系列产品价格出现了大幅下跌。目前，公司主要产品价格已基本站稳。

    只要油价不再继续创新低，我们认为，公司产品价格下跌空间不会太大。

    业绩预测与评级

    预计2009、2010、2011年公司每股收益分别为0.28元、0.74元和0. 89元。按目前股价计算，公司2009年动态市盈率为21.79倍，从估值而言，公司股价没有低估，但考虑公司未来业绩将逐步走高，给予买入评级。

    风险提示

    化工产品价格波动大，周期性强，如果公司产品继续下跌，将影响公司业绩。