1．我们认为在理论上，该疫苗能够实现免疫保护的效果。该产品利用的最核心的抗原是尿素酶B亚单位(UreB)，热休克蛋白(HspA)也被证明具有较强的核心抗原保护作用，而大肠杆菌不耐热肠毒素B亚单位(LT-B)的佐剂机理也是已经被证实了。

    2．由于该项目对有关的核心抗原的选择是没有专利的，只是对于他的抗原组合具有相关的专利。这样别人可以通过核心抗原与外围抗原进行重新组合获得新的疫苗的可能。我们认为该疫苗的绝对壁垒现在不是非常的高，在未来3－5年内，可能出现竞争性的替代品。

    3．该品种为OTC类，市场推广压力相对小。该疫苗是伟大还是平凡在很大的程度上取决于人们对该疾病的认识和重视程度，如果人们认为预防幽门螺旋杆菌非常有必要，而且能够得到全民的共识，那该品种就有可能成为一个伟大的品种。具有一个非常巨大的市场存在。否则就很平凡。

    4．我们预计大约2-4%左右的城镇人群(这部分人群是城镇人口中的中高收入者)可能会选择服用。市场的开拓与人们的认识有相当大的相关性。预计市场的有效容量在1040-2080万人左右。按每盒250元计算(三人份)有效潜在市场大约是26-52亿元的规模。

    5．公司获得净利润收入2250万元到3375万元的水平。折合每股收益增加为0.136元到0.2043元。这些收益应该在07年实现，同时今后每年的增长率维持20%左右的净利润增长比较现实。但是要依靠公司的市场推广能力和产品价格的维持。

    6．我们认为，该品种的收益能够单独给15倍的市盈率，公司医药资产的合理价值在2.04元到3.0元之间。