协议彰显政府和公司双方对“胃病疫苗”项目前景乐观，并且正在付诸行动。

    维持前期业绩预测。

    国家一类新药“胃病疫苗”正在我国SFDA 报批当中，我们预计今年第四季度公司将获得新药证书。疫苗项目进展符合我们预期，我们维持业绩前期预测，即08 年销售450 万人份，按照每人份销售价格150 元和净利润率30%测算，将实现销售额6.7 亿元和净利润2 亿元。

    我们预计，岳阳兴长08 年将增持控股子公司重庆康卫的股权到70%以上，给予55 倍PE 测算，岳阳兴长持有重庆康卫的总市值应该为77 亿元（＝2×55×70%），按照总股本19371 万股对应的每股价值为40 元。

    鉴于股票已有涨幅达到了我们前期报告的目标位，给予“推荐—A”评级。

    关于岳阳兴长07 年全年业绩：

    岳阳兴长今日公布中报显示：每股收益0.09 元，其中，石化主业实现每股收益0.21 元，长沙房地产项目增加费用2300 多万元。我们跟踪并预计，公司今年10 月份左右将出售长沙房地产项目，预计将冲回04 年以来的累计亏损9000 多万元，并产生6000 多万元的投资收益。综合来预计，公司07 年将实现EPS0.45 元以上。