碳酸锂：大幅受益于新动力汽车的开发。

    新动力汽车得到政策扶持。1月14日国务院常务会议通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划：今后三年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展；实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化。

    碳酸锂需求将快速增长。2006年全球对碳酸锂需求达到8.38万吨，随着锂电池在动力电池领域的拓展以及消费电子持续的热潮，2007年全球碳酸锂需求量超过9万吨，增幅达到8％左右，预计未来需求量将保持这一增速，到2010年可达到11.5万吨。

    公司碳酸锂业务将大幅受益。08年全年国内碳酸锂价格平均在60000元/吨以上；随着碳酸锂需求不断增长，预计09年碳酸锂价格仍可维持在60000元/吨的高价位。公司的碳酸锂业务有两方面优势：一是综合利用度高，成本低；二是产能大，公司碳酸锂生产线完全投产后产量可达2万吨/年，远大于国内其它企业。

    硫酸钾镁：继续受益于农业发展

    国家对农业高度重视。2009年中央一号文件再度锁定"三农"，是2004年以来中央第6次将目光聚焦在"三农"领域。而在国内外经济形势急转直下的情况下，稳定农业，增加农民收入，刺激国内消费，成为决策层维稳中国经济寄予厚望的政策取向之一。国家政策对农业的支持将给化肥行业带来更多市场。

   

    硫酸钾镁肥继续受益于农业发展。预计09年国内钾肥价格大幅下跌可能性较小；而随着政策对农业的大力扶持，预计钾肥用量未来几年将持续增长，公司的硫酸钾镁肥会继续受益于农业的发展。

    业绩预测及评级。公司08-10年EPS分别可达0.20元、0.30元、0.45元。按照1月15日收盘价8元计算，09年PE为26.7倍，10年为17.8倍。考虑到公司未来碳酸锂业务存在的爆发性增长，给予"增持"评级。