投资要点

    公司于3月1日公布年报，2007年公司实现主营业务收入3.44亿元，同比增长37.43%,净利润1,896万元，实现每股收益0.08元，经追溯调整后，同比增长700%，扣除非经常性损益的每股收益0.0922元，符合预期。

    2007年，公司确立了自动化仪表、风电设备制造和风力发电三大主业的产业方向，一改过去单纯依靠生产自动化仪表的局面。自动化仪表产业累计实现订货2.89亿元，同比上年同期增长47%；在风电设备制造产业方面，公司建成100套风机塔筒项目，并如期完成了60套塔筒生产任务，为公司带来4,324万元收入，实现利润425万元；获得日本三菱公司WMT62-1000A型风电设备制造技术许可，具备了1MW风机的生产组装条件。

    关注公司2008年进口两台风机和三台风机部分国产化组装并进行挂机试验的进程。

    风险提示：1，国家实行从紧的货币政策，公司定向增发可能受到影响；2，有色金属、钢材等原材料价格上涨将侵蚀公司利润。

    考虑到公司将于2008年得公开发行1.8亿股，认购宁夏发电集团拥有的风电资产，公司总股本将达到4.16亿股，我们对于公司08年、09年的业绩预测为0.18元、0.35元，09年的动态市盈率为56倍，考虑到公司进军风电领域的前景，给予“中性”评级。