维持“强烈推荐”评级

    本次增发注资，明晰了公司的成长路径，我们认为公司是目前电力板块中仍有翻番潜力的品种。装机120万千瓦的白城电厂预计在2010年投产，拥有大机组和煤源的双重优势，因此，预计公司2010、2011年仍将保持30%以上的高增长，保守给予公司2009年25倍PE估值，6个月第一目标价10.5元，维持“强烈推荐”评级。若公司管理改善超预期，公司合理价值将在13元以上。