盈利预测及投资评级。公司船用中速柴油机业务有望继续保持较快增长态势，发电机组设备和配件业务仍处于不景气状态，但最坏的时期已经过去，2010 年营业收入将与去年基本持平。随着公司的大功率船用柴油机项目于2010 年批量生产以及未来1-2 年逐步扩大生产规模，公司未来有望进入快速发展时期。我们预计公司2010 年、2011 年、2012 年实现每股收益分别为0.80 元、0.98 元和1.21 元。按照昨日收盘价计算，对应的动态市盈率分别为23 倍、18 倍、15 倍。目前公司估值在内燃机行业中具有较高的安全边际，我们继续维持公司“增持”投资评级。

    风险提示。1）行业竞争的风险；2）钢铁等原材料价格上升带来的风险；3）受经济复苏不确定性，我国内河航运业不景气带来的风险；4）大功率柴油机项目达产低于预期的风险