1.经过一系列的股权交易和划转，航天三院将成为公司的直接第一大股东，直接控股比列22.65%，而科工集团直接、间接持股比例在40.48%。本次航天三院拟注入公司的三家公司股权的预估价值约3.18亿元。此次非公开发行股票的发行价不低于公司11.13元，新增股份约2859.9124万股。公司主营业务将在原有汽车电子、仪器仪表及部分航天产品业务的基础上，增加惯空技术、光机电测控设备等业务，销售利润率比现有产品高，公司资产规模和资产质量均有较大提高，盈利能力进一步增强。本次重组优化公司原产品结构，提高盈利水平，改善公司财务状况。

    2.惯性公司继承原股东航天三十三所在惯性控制系统和惯性测量装置及精密敏感器件的军品优势及连续测斜仪、加速度计、气压高度仪及机床数控数显装置的民品优势发展包括加速度计、军民两用定位定向系统、专用测试设备、专用电源、通用电源模板、转换电路、气压高度表和数控数显产品，这些产品在航空、航天、船舶、石油、水利、机床等领域中得到广泛的应用。未来08-10年将为上市公司贡献分别25051万，30013.09万和34515.05万的收入。

    3.时空公司目前产品有液位仪、军品测试设备、高楼变频供水和三坐标划线测量机。液位仪产品又分为：光导液位仪、短磁致液位仪（主要用于加油站）、长磁致液位仪（主要用于罐区）、压力罐磁致液位仪。公司研发、生产的磁致液位仪在精度和功能上与国外产品基本一致，处于国内领先地位。时空公司成为中石油销售公司唯一国内品牌产品供应商。未来08-10年将为上市公司贡献分别3500万，4000万和4600万的收入。

    4.海鹰机电公司专业从事高、低压配电成套设备的研发、设计、生产、销售、维修和系统集成一体化。主要产品是配电箱、柜，产品在市场上树立了良好的品牌和形象，是麦当劳制定供货商，并且成为ABB、施耐德公司在中国的技术及商务合作伙伴。未来08-10年将为上市公司贡献分别8000万，8800万和10120万的收入。

    5.这次资本运作将改善公司的业务规模小，盈利能力差，市场竞争能力差等不利局面。也是三院整合民用产业的平台，对三院民品业务的发展具有战略意义。综上所述，我们给出"持有"的投资评级。