维持 “推荐”评级

    我们预计公司10 年、11 年EPS 分别为0.57 元，0.58 元，当前股价11.26 元，对应PE 分别为19.93 倍和19.46 倍。公司的轿柴项目如何发展是最大的看点，基于我们对于公司在柴油微客市场配套前景的看好，维持“推荐”投资评级。投资风险主要在于1、成都云内搬迁补贴到位不及时；2、轻卡行业景气度下滑；3、轿柴项目市场开拓不利；4、轻卡市场结构发生巨大变化，而公司无相应产品可销售。