盈利预测及投资建议。我们预计公司2011年销售食糖40万吨,销售均价为6500元/吨,则每股收益达到1.37元。维持对公司"增持"的投资评级。目标价格26元。我们也对2011年的盈利做了敏感性分析。糖价每上升100元,新增公司每股盈利0.06元。 风险提示。印度食糖出口量大幅增加,对国内糖价上涨产生压制。