长期来看,基于拉法基资产注入的预期(除四川现有的150 万吨产能,还有拟建的450 万吨产能,以及在重庆、云南和贵州超过1000 万吨的产能),及强大的外资股东背景,公司未来前景值得看好。基于股改送股预期比例偏低,短期业绩欠佳,而短期股价涨幅已较大,我们认为后期上升空间有限,维持“增持”评级。