东方钽业(000962.SZ/人民币20.00, 买入)今日公告了2011年1-9月业绩预告，11 年1-9 月公司净利润同比增加375-425%至19,366-21,404 万元（每股收益0.5434 元-0.6006 元），占我们全年盈利预测的82-91%，好于我们原先预期。业绩大幅增加一方面是由于2011 年1-9 月钽产品销售价格较上年同期有较大幅度增长，高端产品比重加大以及产品结构改善，新产业项目对利润的贡献逐步显现；另外，2011 年4 月份转让东方钽业房地产公司使净利润增加6,346 万元。如果不包括房地产利润，那么1-9 月的净利润为13,020-15,058 万元（每股收益0.365-0.423 元），同比增加219-269%。

    另外，我们计算11 年3 季度的净利润为4,766-6,805 万元（每股收益0.134-0.191 元），而不包括房地产转让收益的话11 年2 季度净利润为5,560 万元（每股收益0.156 元），我们估计3 季度净利润可能要好于2 季度。

    东方钽业是全球钽行业三强之一，钽生产规模已达到全球最大，主导产品的技术达到或接近世界领先水平。随着新一代电子产品消费进入了增长期，钽行业下游需求旺盛；此外，中央政府将新材料列为战略性新兴产业，作为金属新材料的领军企业，公司将获得又一发展机遇。我们相信公司可享受较高估值，我们对该股维持买入评级。