维持公司买入评级。预计公司11-13 年EPS 为0.42/0.61/0.7 元，对应PE 分别为36.5/25.6/22.0 倍，扣除房地产业务价值4.15 元/股后，对应PE 分别为26.7/18.8/16.1 倍。公司隔膜、偏光膜和杜邦鸿基BOPET膜业务发展迅猛、传统业务大幅扭亏，维持公司买入评级。

    公司未来落后产能处置进度、房地产业务开发进度存在不确定性，BOPET、BOPP 景气下滑风险，股东减持风险。