公司发行股份购买液晶资产完成

    公司发行股票收购清华控股及永生实业合计持有的石家庄永生华清及开发区永生华清股权已经完成。以12.82 元/股向清华控股和永生实业定向发行27044914 股股份作为对价购买其共同持有的永生华清和开发区永生华清100%的股权，其中，向清华控股发行9195271股，向永生实业发行17849643 股。

    收购液晶资产后盈利能力大幅提高

    石家庄永生华清液晶有限公司是国内显示用液晶材料行业的龙头企业和最大的混晶材料供应商，销量位居世界第三，是全球五大混合液晶材料生产企业之一，企业TN 型液晶产品全球市场占有率达60%以上，STN 型液晶产品全球市场占有率达12%以上。TFT 液晶材料5 吨中试基地已经建成运行，20 吨生产线即将建成。石家庄永生华清和开发区永生华清2008 年净利润合计为2824.58 万元，尽管TN和STN 价格不断下滑，但一旦TFT 出现规模销售，公司盈利能力将大幅提高。

    金融危机影响持续，业绩增长受到抑制，降低评级为持有公司主营业务方向明确为医药化工与医疗服务，永生华清液晶资产注入后，公司盈利能力大幅提高，但由于金融危机对公司影响较大，且影响仍在持续，公司增长的趋势受到明显抑制。根据我们的业绩预测，2009 年、2010 年和2011 年全面摊薄EPS 分别为0.133 元、0.209 元和0.381 元，对应PE 为106.64 倍、68.19 倍和37.35 倍，目前股价已经充分反应了液晶材料注入和业绩增长的预期，因此把诚志股份的投资评级降低为持有，目标位14.80 元。

    风险提示

    1、金融危机导致需求减少的风险2、TFT-LCD 大规模产业化过程中时间进展的不确定性风险3、TFT-LCD 应用市场规模及增长率低于预期的风险4、TFT-LCD 液晶材料的市场销售风险。