签订9400 万元多晶硅铸锭炉销售大单

    公司中标阿特斯多晶硅铸锭炉招标,与阿特斯光伏电力公司签订销售合同,总金额合计9400 万元,约占公司2015 年营业收入的12.33%。此次销售的是G6 多晶硅铸锭炉(可升级为G7),货物将分三批交付,约定2016 年8 月20 日前完成交货。此次销售合同将对公司2016 年经营业绩起到大幅提升的作用,进一步扩大公司太阳能多晶硅铸锭炉的市场份额。

    上半年光伏抢装,公司光伏业务经营大幅改善

    受2016 年6 月30 日之后标杆电价下调影响,光伏行业抢装潮上半年持续,今年一季度全国新增光伏装机量达到7.14GW,同比增长42%,我们预计上半年即可完成全年15GW 装机目标。受益于光伏抢装,公司光伏多晶硅铸锭炉今年销售也大幅改善,2015 年12 月以来公司已经和华融租赁、山东大海新能源累计签订了1.36 亿元的融资租赁销售合同,加上此次签订的9400 万元合同,我们预计公司今年光伏业务收入约为2 亿元,同比增长超过500%。

    收购盘古数据,进军大数据分析

    公司公告收购盘古数据100%股权,盘古数据主营业务为互联网数据中心基础架构服务以及基于互联网数据中心的增值服务,包括云服务、大数据运营服务等。盘古数据规划2016-2018 年建设并投入运营13 个互联网数据中心,机架总数约为30,000 个。盘古数据承诺2016-2019 年实现净利润3.3 亿元、5.9 亿元、6.9 亿元和7.8 亿元。公司目前股本4.6 亿股,增发后总股本将增加至10.2 亿股。

    长期看好公司碳纤维产品业务

    公司去年第一条碳纤维生产线出售给集团子公司精业新材料,4 季度确认首条碳纤维生产线收入2.16 亿元,目前该生产线已完工,我们预计若此条碳纤维生产线上半年试生产成功,今年将有集团外的订单陆续落地,有望成为公司新的利润增长点。由于公司碳纤维进度低于市场预期,我们将今年碳纤维生产线销量下调为1 条,我们仍然长期看好国内碳纤维产业发展,看好公司碳纤维生产线业务拓展。

    目标价16.5~18.15 元/股,维持“买入”评级

    由于收购盘古数据,公司未来净利润将大幅提升,我们预测公司2016-2018 年净利润分别为3.76 亿元、6.22 亿元和7.79 亿元,预测公司16-18 年EPS 分别为0.37、0.61 和0.76 元/股,目前股价对应16-18 年PE 为36、22 和17 倍,目标股价16.5~18.15元/股,维持“买入”评级。

    风险提示:收购数据资产失败;碳纤维试生产不达预期。