投资要点

    　　近日， 公司发布2021 年一季报，报告期内实现营业收入6.23亿元，同比下滑7.99%；实现归母净利润2.53 亿元，同比增长2.23%；实现扣非归母净利润2.17 亿元，同比下降11.20%。实现基本每股收益0.1384 元，同比增长2.22%。

    　　盈利预测与评级：公司是国内血制品企业的龙头之一，同时疫苗和单抗领域产品线不断丰富，“血液制品+疫苗+单抗”三轮驱动战略稳步推进，产业格局进一步完善。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023年EPS 为1.05 元、1.29 元、1.55 元，对应2021 年4 月30 日收盘价，PE分别40、33、27 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：采浆量不达预期；血制品销售不达预期；血制品行业政策风险；疫苗业务竞争加剧的风险