通过总结公司近一个月在招聘网站上的人员招聘需求，我们发现，目前公司的人员需求主要集中在三个方面：

    　　1、电芯开发类人员。包括锂电研发、电极、装配、化成、测试、BMS、PACK等各工序人员。其中研发段人员负责8Ah&6Ah 的HEV 电芯结构、功能开发；电极工序人员负责NCM、LFP 体系混料匀浆、涂布工艺；装配段人员负责软包或方形电芯的叠片/卷绕、焊接封装工艺开发；化成段人员负责软包或方形电芯的化成、OCV、分容工艺开发；BMS 和PACK 段人员负责电芯BMS 和PACK 平台搭建和相关标准制定。公司已成立全资子公司江苏思源电池技术有限公司。

    　　2021 年11 月，公司发布公告，拟与尚待设立的以股权激励为目的的有限合伙企业共同对电池公司进行增资。增资完成后，电池公司注册资本增至 1 亿元。目前公司在手现金充足，且在电芯特别是超级电容领域布局已久，此次拟扩充锂电团队，扩大了电芯领域的布局，有望对HEV 汽车及储能业务形成有效支撑。

    　　2、海外销售及EPC 落地人员。其中销售人员语种涉及西班牙语、俄语、英语、法语、阿拉伯语等。EPC 交付工程师主要负责海外EPC 项目的施工技术管理、进度控制、质量控制和问题反馈处理。

    　　疫情下公司稳步推进海外EPC 项目，在海外竞争优势明显。根据公告披露，2020年海外市场订单占比约20%，公司未来计划提升至30%。目前公司海外项目主要在欧洲、非洲市场，公司判断未来最大需求在北美，目前已中标美国巴菲特电力公司互感器项目。美国能源部（DOE）的统计显示，当下美国70%的输电线路和变压器运行年限超过25 年，60%的断路器运行年限超过30 年，陈旧的电网设施面临保障供电可靠性的巨大挑战。公司进军美国市场，潜在需求量大。

    　　3、电力仿真与控制人员。主要包括电气工程师、嵌入式软件工程师、电力电子仿真工程师等，主要负责一二次设备的研发、改进。公司二次设备板块快速发展，子公司思源弘瑞2020 年净利润1.12 亿元，同比+72%。新型电力系统背景下，特高压、配网等需求呈现结构性高增。公司打通一二次设备，强化系统能力。

    　　投资建议：公司在电网设备领域竞争力强，随着海外EPC 项目不断拓展，有望持续带动公司业绩提升。同时公司正组建和扩充电芯开发团队，有望对HEV 汽车业务及储能业务形成有效支撑。我们维持公司21-23 年盈利预测12.5/15.9/19.6 亿元，对应EPS 为1.63/2.08/2.56 元，当前股价对应22 年PE为25 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：海外EPC 项目风险、上游原材料涨价风险、市场竞争加剧风险。