盈利预测：

    预测公司2009-2011 年营业收入分别为13.7、16.6、20.6 亿元，对应增速-16%、22%、24%；2009-2011 年EPS 分别为0.249、0.382、0.475 元，对应增速61.6%、53。5%、24。4%。

    投资建议：

    在公司估值上我们依然参考美克美家、宜华木业、浙江阳光、青岛金王。5 家公司的平均2010 年PE 是29 倍，对应三年33%的平均复合增长率。成霖股份09-11 年的复合增长率38%在5 家公司中居中，并且还有较高送配的预期，因此我们认为3-6 个月给予公司2010 年29 倍的估值是合理的，目标价位11.07 元，维持买入评级。