维持公司"谨慎推荐"评级

    由于交大泰阳目前盈利能力较弱（2010年676万），我们暂维持原来2010-2012年EPS为0.78元，0.79元、1.05元的盈利预测，目前股价对应10-12年PE分别为19X、19X、12X，公司目前仍然处于转型期，未来的经营发展具有一定的不确定性，我们期待公司能通过新能源产业实现华丽转身，暂维持"谨慎推荐"的投资评级。

    风险提示

    如果欧洲市场需求下滑，太阳能组件价格下跌，交大泰阳将重新面临亏损。 流动性紧缩的背景下，公司现金流仍然偏紧。