报告要点

    事件描述

    宏远建设发布复牌公告,公司拟投 10 亿建设 100 兆瓦光伏并网电站项目,同时拟投资 10 亿布局全国新能源充电桩(站)项目。公司在停牌期间通过青海刚察 1.15 亿元 10 兆瓦并网光伏发电项目; 签署金额0.79 亿元国家电网 2015 年京津冀地区电动汽车充换电站建设项目采购合同。?

    事件评论

    瞄准光伏及充电桩项目,发力新能源: 公司在新能源方面目前将主要精力集中在光伏电站建设,公司去年在青海投资 8 亿元用于 70 兆瓦并网光伏发电工程,目前公司计划又追加 10 亿元用于建设 100 兆瓦光伏并网电站项目,并在停牌期间通过将其中 1.15 亿元用于青海 10 兆瓦并网光伏发电项目的建设的决议,至此 90 兆瓦的青海项目将为公司未来带来稳定、可观的收入。公司同时布局新能源充电桩项目,目前新能源汽车发展迅速,仅今年上半年国内新能源汽车产量就约达 8 万 5 千辆,而充电桩累计生产仅约 3 万台,发展明显滞后,进入该领域具有广阔前景。

    将受益于飞速发展的地下工程建设: 公司具有过硬的地下工程施工技术,地铁及地下空间、地下管廊业务占比大,未来有望在国家大规模开展城市轨道交通建设以及“海绵城市”地下管廊建设中受益。公司主要业务在华东地区,处于华东的南京轨交、苏州地下管廊规划预计未来将给公司带来可观订单。

    订单稳增,受益政府推广 PPP 模式: 公司资质较好,在基建方面有较好业绩和实施能力,上半年订单情况良好。公司成立投资中心计划承接工程业务 100亿元, PPP 模式有利于公司提高整体盈利能力。

    预计公司 2015、 2016 年的 EPS 分别为 0.36 元、 0.43 元,对应 PE 20.83、17.44,首次“推荐”评级。