事件描述

    众和股份发布2011 年半年报，主要经营业绩如下： 2011 年上半年公司实现营业总收入66,189.22 万元，比上年同期增长27.73%；实现营业利润4,485.16 万元，比上年同期略降了8.08%；实现净利润4,094.76 万元，比上年同期下降9.44%；归属于母公司的净利润为4,095.02 万元，比上年同期下降9.49%，摊薄后每股收益为0.1089 元。

    主要观点如下：

    1.上半年销售收入同比增长27.73%，归属母公司净利润略低于预期；

    2. 期间费用率小幅下降，由于毛利率大幅下滑，致使净利率下降2.54 个百分点；

    3. 预计公司2011、2012 年的营业收入分别为13.71 亿、16.85 亿，每股收益分别为0.262 元、0.344 元，对应8 月25 日收盘价的PE 分别为21.66、16.52 倍，给予“谨慎推荐”评级。