事件：

    公司公告以自有资金3662.5万收购自然人陶喜冰、李远强、何宏等人持有的科捷自动化35%的股权。收购完成后，公司将持有科捷自动化100%的股权。

    继续加大机器人发展力度，加码工业4.0：

    科捷自动化下面的机器人业务是公司的重要战略性业务，此次收购完成后有助于公司整合工业机器人业务的优质资源，增强公司机器人业务的研发、设计和生产能力，进一步提高公司在机器人业务的市场竞争力。

    公司自动化业务领域包括机器人、物流自动化等方面，是未来轮胎制造行业工业4.0解决方案的重要组成部分。公司同时拥有RFID应用技术、MES技术等工业4.0的核心技术。公司非常重视工业4.0的业务布局，今年10月份与西门子就数字工厂领域的合作签署协议，未来科捷有望承载软控工业4.0的重要使命。

    一体化解决方案，产业链进一步拓展打开新空间

    公司在橡胶轮胎装备领域是少数有能力提供完整解决方案的厂商。机器人、自动化立体仓库等智能制造方案提供新的业绩增长点。公司围绕橡胶轮胎进行产业链拓展，布局新型橡胶材料技术装备、融资租赁金融服务以及橡胶谷（信息、交易、技术、知识产权平台）。未来橡胶新材料业务的进一步拓展值得期待。

    投资建议：

    预计公司2014-2015 EPS 分别为0.28元，0.40元。维持“买入”评级和16元目标价，对应2015年40倍PE。

    风险提示：

    橡胶谷、新材料等业务推进不达预期。