事件

    公司于2022 年8 月22 日召开第八届董事会第三次会议，会议审议通过了《关于向激励对象授予股票期权与限制性股票的议案》，确定股权激励计划的授权日/授予日为2022 年8 月22 日。

    简评

    股权激励落地，绑定员工利益行稳致远。本激励计划向符合激励计划的激励对象授予总计3980 万份权益，其中向符合条件的251 名激励对象授予2388万份股票期权，行权价格为6.17 元/股；向符合条件的245 名激励对象授予1592 万股限制性股票，授予价格为3.86 元/股。行权目标为22-24 年净利润相比2021 年增长不低于25%/75%/125%；本次激励覆盖面广，行权目标高，将有效绑定员工与公司利益。

    EVE 胶打破轮胎行业“不可能三角”，公司产能释放在即。EVE 胶是轮胎胎面胶料，其生产运用了世界首创的连续液相炼胶技术，与传统干法炼胶工艺相比，它可在原有轮胎结构和花纹并未改变的情况下，同时提高轮胎抗湿滑性能和耐磨性能，降低滚阻，并能够节油10%-20%，被业界赞誉为“液体黄金”。

    液体黄金产业化落地由软控子公司益凯承担，益凯22 年上半年实现营收1.81亿元，同比+123.6%，按液体黄金2 万/吨的售价推测出货量约9000 吨，接近21 年全年。益凯6 万吨新产能于22 年6 月份试车成功，目前爬坡顺利。

    公司液体黄金材料目前主要面向赛轮轮胎销售，赛轮21 年下半年开始向全钢胎推广，近期开始向半钢、非道路、巨型轮胎推广，目前进展顺利，随着软控产能释放液体黄金胎有望加速渗透。

    轮胎行业触底反弹，锂电业务高增长。21 年以来受到上游原材料以及海运费涨价，以及疫情反复的影响，轮胎行业景气度受到较大挑战，近期各项因素都有所缓解。近几年国内头部轮胎厂商保持较高的资本支出，未来随着轮胎行业的逐渐复苏和头部企业在建项目的投产，公司橡胶装备业务有望持续增长；截止半年报存货为40.52 亿元，合同负债26.61 亿元，同比环比继续增长，反映出公司在手订单饱满。此外公司已经完成了锂电池领域匀浆工艺中配料和搅拌设备的全套装备布局，可以给客户提供完整的合浆车间解决方案，对国内多家优质客户实现销售覆盖，包括宁德时代、亿纬锂能、天鹏新能源等，海外客户拓展也在逐渐推进，有望实现快速增长。

    盈利预测：预计公司2022-2023 年归母净利润分别为2.03、3.53 亿元，上调至“买入”评级。

    风险提示：液体黄金市场拓展不及预期、原材料价格波动