chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

国轩高科(002074)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

国轩高科(002074):推出《质量回报双提升》行动方案 助力公司作为锂电领军企业高质量发展

http://www.chaguwang.cn  机构:中邮证券有限责任公司  2024-02-06  查股网机构评级研报

  投资要点

      事件:公司发布“质量回报双提升”行动方案。

      2024 年2 月5 日,公司发布《推动“质量回报双提升”行动方案的公告》。公告指出,公司将:(1)专注主业提升质量,积极践行“双碳”战略;(2)加快实施创新驱动企业发展;(3)合规经营,持续提高公司治理水平;(4)加强沟通,提升信息披露质量;(5)共享成果,持续稳定现金分红。

      公司深耕锂电池行业十余年,装机份额位列全球前列。公司从2006 年开始致力于锂电池的研发生产销售,产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车等新能源车领域,同时为储能电站、通讯基站等提供系统解决方案。2023 年,公司排名国内磷酸铁锂动力电池装机第四名,市场份额5.64%。储能领域,根据InfoLink 数据,公司位列2023 年前三季度全球储能电芯出货第六名。公司积极践行国家“碳达峰、碳中和”的战略决策,聚焦新能源行业,承担起能源结构绿色低碳转型的重任,是新能源行业领军企业。

      注重研发,创新驱动。截至2022 年底,公司拥有研发技术人员6200 多人,硕士及以上学历达1500 多人,研发人员占比达30%。2022年公司研发费用投入约18 亿元,同比增长178%。公司在美国、欧洲、日本等地拥有全球八大研发中心,公司下一代产品储备丰富,包括磷酸锰铁锂电池、半固态电池、大众磷酸铁锂标准电芯等等,构建了深厚的创新产品护城河。

      加速出海,剑指全球化龙头。近两年,公司加大出海力度,在欧洲、美国、东南亚等多地规划海外生产基地。2023 年,在德国哥廷根公司已实现首款德国产电池产品下线。

      2023 年业绩表现亮眼,公司推出股份回购计划彰显管理层长期发展决心。根据公司业绩预告,2023 年度公司预计实现归母净利润8-11 亿元,同比大幅增长157%-253%,主要财务指标稳步提升。2023 年12 月5 日,公司公告回购计划,拟回购3-6 亿元,用于后期实施员工持股计划或者股权激励计划。公司近5 年累计分红约8.5 亿元,践行“以投资者为本”的发展理念,共享发展红利。

      盈利预测与估值

      2023-2025 年, 我们预计公司有望实现营业收入314.49/402.88/520.92 亿元,同比增长36.43%/28.11%/29.30%;有望实现归母净利润10.16/18.23/27.57 亿元, 同比增长225.92%/79.48%/51.29%;对应PE 估值分别为29.41/16.39/10.83 倍,维持“增持”评级。

      盈利预测与估值

      下游需求不及预期。原材料价格波动风险。市场竞争加剧风险。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网