投资要点：

    公司主要从事镇江新区内园区综合开发建设、市政工程建设、标准厂房租赁、仓储物流和铜材生产、销售业务。

    园区综合开发和市政工程建设业务区域特点明显，具有一定的垄断性，行业区域进入壁垒高。

    公司计划成为多元化的第三方服务公司。本次募集资金将有部分投资于标准厂房和仓储物流项目，根据公司发展规划，这两项业务是公司未来重点发展对象，将提供新的业绩增长点。

    镇江新区位于长江三角洲中部，是长三角经济圈重要组成部分，区内交通便利，基础日益加大，产业定位与省内其他园区错位竞争，同样将享有长三角经济增长的带动；

    作为园区开发类企业，公司业绩与地区经济相关度很高，随着长三角区域原有强势园区，如昆山、苏州、无锡等商务成本的上升，镇江将可以享有产业转移带动的经济发展，而大港股份也将因此受益；

    我们预计公司06-08年摊薄每股收益分别为0.27、0.34和0.43元，年平均增长率达30%左右；

    由于公司铜材业务占收入比重较大，尽管其利润贡献不大，因此参照目前A股园区开发类上市公司以及铜加工企业的市场估值水平，再考虑中小企业上市发行情况，我们认为公司A股的合理市盈率在18-20倍，估值为4.86-5.4，建议询从区间为4.13-4.59元。