报告关键要素:

    资本市场对房地产调控政策和铝型材出口退税下调对建筑用铝型材行业负面影响存在过度预期，上半年公司订单同比增长，加工费保持平稳，型材生产线满负荷运行，上半年公司业务实现产销两旺。公司新建5万吨节能铝合金项目下半年有望逐步释放产能，扩大公司生产能力，提高高端产品占比，对公司业务全年业绩贡献利润。我们认为公司目前估值偏低，随着新项目产能释放，公司高端产品占比和产能规模迅速扩大，公司未来增长可期，我们给予公司增持评级。