盈利预测及投资评级:公司11-13 年ODN业务和软件业务均能实现持续快速增长,ODN业务增速维持在30-40%,软件业务也在快速拓展当中,12年业绩增长30% 以上。预计11-12 年EPS 为0.55 元、0.73元,复合增速30-35%。对应当下估值16 倍,增长稳定、估值安全,给予“推荐”投资评级。 风险提示:运营商招投标的不确定性、人力成本上升及股权投资不确定性