短期来看,光通信ODN需求旺盛、软件外包业务利润率逐步回升,公司能够保持快速增长;长期来看,LED和安防产品的布局将多元化公司业务,支撑公司长期发展,我们预计公司12-14 年EPS 为0.66 、0.82 、0.98 元,给予“推荐”投资评级。 风险提示:警惕运营商招投标的不确定性、行业竞争激烈、新项目拓展风险