(1) 公司公布2011年年报:营业收入7.85 亿元,同比增长44.1% ;归属上市公司股东净利润1.81 亿元,同比增长30.0% ;实现EPS 0.51元。
(2) 利润分配及资本公积转增股本预案:每10股派发1 元(税前)、每10股转增2 股。
盈利预测与投资建议:我们预测 2012-2013 年EPS 为0.70 元、0.98 元。考虑到国家宽带战略即将推出、运营商持续光纤宽带接入部署、公司软件业务增长可持续性,我们给予公司2012年22倍PE、给予6 个月目标价15.4 元,维持买入评级。
主要不确定因素:运营商光纤网络投资低于预期, 公司非华为软件业务拓展不达预期