投资要点

    事件:公司近日发布定增预案,向张亦斌和马玲芝2名特定投资者非公开发行股票募集资金不超过10亿元,发行价格11.13元/股。募集资金将用于云数据中心、专网通信、服务外包3.0平台项目、偿还银行贷款和补充流动资金。

    点评:

    此次10亿定增由公司前两大股东全额认购,彰显公司长期信心。且定增方向为公司主营的IDC、专网通信和软件开发,显著增强公司业务实力。IDC内生加外延构建云生态圈,专网领域持续放量。目前公司建成数据中心1500架,此次定增IDC项目将分三年,计划新增3000台机架,并为客户提供高承载能力的IDC运维托管服务;公司上半年专网收入累计3.4亿,此次定增专网项目将重点为公共安全行业用户提供产品与技术服务;公司软件外包开发业务稳定增长,将深圳易软技术的软件业务转型打造为一家互联网平台型公司,为人力资源和软件企业需求提供多点对接服务。

    偿还银行贷款和补充流动资金,大大缓解公司的财务压力,有助于长期发展。2012、2013、2014和2015年6月财务费用分别为2481.16万、3096.78万、4863.23万和4025.04万,金额呈大幅增加趋势。

    盈利预测与投资建议:公司IDC、专网通信进入爆发式增长期将推动公司业绩持续高增长;同时,员工持股计划、大股东二级市场增持彰显了信心。预计公司15-17年EPS0.36、0.53、0.75元,重申“增持”评级。

    风险提示:IDC、专网通信业绩不达预期、LED销售不达预期