公司报告期内期间费用略高于收入的增长,综合毛利率略有下降。公司10年上半年实现营业总收入 7517.47 万元,同比增长 27.86%,销售费用同比增长 34.43%,管理费用同比增长 31.49%,均略高于收入的增长。
综合毛利率从去年同期的 91.72%略微下降为 90.38%。
投资收益和政府补助极大地增厚了公司的当期净利润。 公司在报告期内的非流动资产处置损益为 445 万元,政府补助资金为 775 万元,极大地增厚了公司 2010年上半年的净利润。
“生意宝”网站相关业务同比增幅超过 100%。公司的战略业务“生意宝”网站的业务增长较快, 10年上半年生意宝网站相关业务实现收入 1281.36万元,同比增长 103.40%;其中,生意通业务实现收入 659.26 万元,同比增长 109.74%。我们预计 10年下半年“生意宝”网站业务将继续保持快速发展。
“贷款通”网站开通进一步打开公司盈利增长想象空间。公司近期开通了“贷款通”网站,该网站携手多家银行建立了针对中小企业的贷款平台。
目前该网站在杭州地区试点使用,并将逐步推向浙江、全国。公司目前把“贷款通”网站作为一项免费增值服务,但打开了未来吸引客户、增加金融服务收入的想象空间。
公司 2010 半年报业绩符合预期。我们在对公司 2010 年一季报点评时预测公司 10年上半年的净利润应在 2981万元-3378 万元之间,因此公司目前公布的 10年半年报业绩符合我们预期,我们维持预测公司 10、11、12年 EPS 分别为 0.41元、0.75元、0.92 元,维持中性评级。