事件：

    公司股价今天下跌近6%。

    公司和行业基本面无变化 我们维持对公司的买入评级。我们认为今天股价的下跌主要是因为同业另一公司业绩预告的影响，行业的基本面没有变化。

    银行IC卡确定性放量促进业绩增长

    银行IC卡发行量的增长是确定的，工行、建行、中行、交行等都积极发卡，农行也开始快速跟进，我们了解到，有些银行给予一线员工的推销每张银行IC卡的提成是磁条卡的1.5倍，部分银行IC卡占新发行卡的比重在90%以上。当前卡商订单饱满，全年总发行量非常有望超预期。

    对于前段时间传闻的某大行最新的较低中标价也不用过分担忧。不同银行对于IC卡的需求有所不同，有些银行需要卡商提供应用程序、个人化数据灌输等服务，有些银行则由内部的IT部门来完成，该大行采购的IC卡是空白的，需要的生产流程较少，卡商的成本较低，卡的单价向来也相应偏低。

    移动支付业务有望超预期

    中国移动已经开始定制NFC手机，市场普遍认为这意味着移动支付对卡商没有任何关联，但实际情况不是这样。NFC模块分为NFC控制器、安全模块和天线三部分，中国移动定制的NFC手机仅仅包含NFC控制器和天线，而安全模块将臵于SIM卡中。我们认为，这是最符合运营商利益的方案，也必将被大多数运营商所采用。包含安全模块的SIM卡单价是普通SIM卡的十倍以上，移动支付的大规模推广将给行业带来巨大的市场空间。

    LTE有望提供后续增长动力

    据光大通信团队的报告《国内4G 渐行渐近，通信行业系统性机会隐现》，4G牌照预计在13年下半年发放，我们了解到当前海外市场上LTE SIM卡的单价是WCDMA SIM卡单价的五倍以上，LTE的大规模推广也能够给公司带来额外的市场空间。