投资要点

    　　事件：莱宝高科拟以自有资金人民币12,500 万元参股投资、并与中国节能减排有限公司、北京低碳清洁能源研究所等多个投资方共同组建一家合资公司—重庆神华薄膜太阳能科技有限公司，该合资公司计划投资建设铜铟镓硒（CIGS）薄膜太阳能电池组件产业化项目。

    　　多元化转型发展投资太阳能，提供未来新增长点：莱宝高科以人民币12,500 万元参股投资重庆神华薄膜太阳能科技有限公司，取得新公司10%股份。项目预计总投资255,000 万元，达产后年平均销售收入92,784 万元，年平均净利润9,667 万元，计划2018 年12 月底前建成投产。莱宝高科于合资公司中可以提供镀膜等核心工艺的专业资源，北京低碳所拥有提升CIGS 薄膜太阳能电池组件光电转换效率的专利技术，配合中国节能减排有限公司过去于工程设计项目的基础，新的合资公司具有足够的基础于新业务的拓展，预期达成后，将对莱宝高科有一定程度正向贡献。

    　　4 季度展望好于预期，2017 年业绩有望超预期：持续看好明年展望，主要基于(1)联想、惠普、戴尔多家厂商力推二合一笔记本。(2)Win10 介面带动商业触控NB 的换机需求。(3)母公司的业务调整初具成效，亏损持续减少。新投资的太阳能事业，短期投入资源不大，不影响现有业务营运，长期提供公司新的发展方向机会，我们对此事件，给予正面看法。预计公司2016-2018 年EPS 为0.28、0.43 和0.56，对应PE 42、27、21 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：二合一设备市场表现不如预期、触控技术路径发生改变