给予公司"持有"的投资评级。

    公司在过去几年中，销售收入一直在稳定增长。从产品结构看，公司目前主要品种心可舒片覆盖的医院正在扩大，随着覆盖医院的增加与销售网络的健全，这一主要品种也将会呈现较快的增长势头，特别是，公司的这一品种如果能入选基本药物目录的话，销售将会较快上升，根据新闻报道，入选品种有可能会被降价，不过销售的放量预计能抵消降价的不利影响。公司产品线还不够丰富，公司寄予厚望的脑血疏在去年上市，目前的销售量还尚小。公司可能会通过收购品种来弥补目前在研品种的短缺。

    我们预计公司09年度主营业务的收入约为2.58亿元，全年归属母公司净利润约为8328万元，EPS约为1.02元（不包括土地转让金收益，出让金能额外带来0.8元左右的收益）。公司08、09、10以及11年的业绩分别为0.65、1.02元、1.35元和1.72元，目前股价为37.99元，对应2008、2009、2010年度主营业务收入带来的动态PE分别为58倍、37倍和28倍。根据wind统计预测，医药板块08年及09年市盈率（整体法）分别为29.37倍和23.30倍，公司估值高于医药板块板块估值。短期看，公司的估值不具有优势，考虑到公司目前处于快速增长期，从长期看公司的发展前景较好，建议投资者关注，我们给予公司 "持有"的投资评级。