事件描述：公司取得与军方某部签订的一批《装备订购合同》，金额5.16亿元，占公司2018 年经审计的营收23.57%，占军品营收入176.58%，是为公司开展军工业务以来合同金额最大的一次装备采购。该项目实施将对公司2019 年和2020 年经营产生重大的积极影响。

    事件点评：

    军品业务多元化发展：公司业务涉及航空、消防和军工三大领域，具体产品分为四类：空港地面设备、消防车及装备、消防报警设备和其他产品。截止9 月24 日，公司三次公告称收到军品合同（包含本次），金额合计8.34 亿元，占2018 年度经审计营业收入38.14%，占军品营业收入285.70%。今年的军品订单包括军用无人机，军用消防车以及本次签订的军用特种装备，金额分别为0.35 亿元、2.84 亿元和5.16 亿元，占比分别为4.16%、34.03%和61.81%。公司军品订单大幅增加，说明公司产品从质量到性能都能满足军方较高要求，未来发展可期。

    “双主业一军工”业务格局：公司主营业务形成“双主业一军工”格局：①公司是空港设备龙头，产品种类齐全，已经获得大型国际枢纽机场和三大航空公司认可，未来将进一步扩大市场份额；② 消防业务销售网络优化完成，市场占有率有望获得提升；2019 年首次大批量进入军用装备市场，促进公司进一步做大做强军工业务和消防产业；③ 军用无人机产品成熟，军方订单持续增加；实战化训练强度及频率加强，靶机消耗扩大，为公司无人机业务带来长期业绩支撑。

    盈利预测及投资建议：

    我们预计公司2019-2021 年净利润分别为3.22 亿元、3.95 亿元和4.71亿元，EPS 分别为0.84 元、1.03 元和1.23 元，给予20.16 元的目标价，分别对应2019-2021 年PE 为24X、20X、16X 倍。

    风险提示：

    宏观经济下行，市场需求下滑；军品需求不及预期；行业竞争加剧导致盈利能力下滑；商誉减值等。