事件：

    2014年前三季度公司完成营业收入5.02亿元，同比下降54.46%；归属于上市公司所有者净利润0.48亿元，同比下降68.05%。

    投资建议：

    由于本期内结算项目较少，公司2014年前三季度实现归母净利润0.48亿元，同比下降68%。目前公司杭州城内重点项目武林广场已经开盘。考虑杭州目前整体政策环境较为宽松，市场环境将有利于该项目销售。公司定增计划已获证监会通过，后续资金实力有望进一步增强。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.40元和0.55元。截至10月28日，公司收盘于5.10元，对应2014年PE为12.75倍，2015年PE为9.27倍。公司同时具备小额贷款公司和金融创新概念，未来有望受益于金融创新改革。给予2015年12倍PE，对应目标价为6.6元，维持“买入”评级。