公司为汽车内饰业龙头企业

    公司主要业务为经编面料的织造、染整和销售。主要产品包括汽车内饰面料和服饰面料，是用于汽车内饰、内衣、泳装、运动服及流行服装的高档经编面料。是国内生产高档汽车内饰面料的“龙头企业”，在针织行业竞争力综合测评中，公司连续两年进入“中国针织行业竞争力前十强企业”名单。

    公司发展前景受汽车行业影响较大

    随着我国汽车工业继续保持快速发展，预计我国汽车用纺织品的需求量将有一定增长。国际汽车工业迫于成本压力，有向发展中国家转移汽车零部件生产等产业链的需要，我国的汽车行业和汽车配套供应商将成为国际汽车产业链转移的受益者。汽车内饰面料产业在国内尚属于新兴产业，国内专业生产汽车内饰面料的企业较少。

    募股资金项目优化产品结构、扩大产能

    宏达经编计划发行2700 万股A 股，募集资金1.8 亿元，拟投资于高档经编面料及印染后整理技术建设项目。项目达产后可年产汽车顶棚面料增加产能300 万米，汽车窗帘面料增加100 万米，汽车座椅面料增加100 万米，弹力面料增加产能850 吨。

    建议公司申购价格区间为5.4-6.2 元

    中小企业板的棉纺类上市公司2007 年市盈率在20 倍到30 倍，因此我们预计宏达经编发行市盈率在20-23 倍附近，建议申购价区间为5.4-6.2 元。结合公司在2009 年募集资金项目达产后业绩大幅增长的预测，我们给予公司30-32 倍市盈率估值，得出公司股票的二级市场价格在8.1-8.64 元。