盈利预测和投资建议
收购威尔德资产同时,宏达经编实际控制人沈国甫保证,宏达经编2009-2011年净利润比2008年复合增长率不低于20%,即2009年不低于832万,2010年不低于1000万,2011年不低于1200万。由于2008年下半年属于行业中最困难时点,我们认为公司可以实现该目标;如果经济大幅好转,公司有望恢复2007年盈利,业绩可能超出预期。
结合公司承诺,假定公司定向增发在2009年上半年完成,预计公司2009、2010年净利润3250、3850万元,摊薄EPS分别为0.215、0.254元;目前公司股价对应2009年PE47倍,市场价格已经充分反映公司价值,给予"中性"评级。