投资要点：

    收入\盈利增速逐季下滑。公司3季度实现收入0.95亿元，同比增长49.86%；净利润2381.13万元，同比增长100.07%。分季度来看，公司今年前3季度收入、盈利增速呈逐季下滑之势。

    成本上升、毛利率下降。收入增速下滑主要受经济增速下滑拖累；上半年钢价上涨使3季度毛利率环比下滑4.83个百分点，也部分影响了公司盈利增速的下降。

    未来增长主要看出口。国内需求增速预计将低于市场预期，未来增长关键看出口。

    存在风险

    银根放松。宏观经济政策变动是公司面临的主要风险，如果政府采取大规模刺激经济措施，则国内需求增速将超出我们的预测。

    综合评价及评级调整

    根据公司3季度情况，我们将公司2008年－2010年的业绩预测调整为0.53元、0.69元和0.95元。公司未来30%左右的增长仍高于市场平均水平，但估值溢价已超过未来业绩增速，评级中性。